Simon Gleadall Option Gamma Trading

O que é gamma trading O Gamma trading não é simplesmente a mesma coisa que o hedge gamma. Gamma hedging realmente se refere ao ato de executar um único hedge gama, enquanto o trading gamma é mais uma atividade contínua. Se tivermos uma carteira de opções que tenha sido coberta por delta. Então isso geralmente será apenas um portfólio delta-neutro versus um preço único no produto subjacente. Por exemplo, imagine que possuímos algumas chamadas e estamos curtos. Para delta-hedge este portfólio de opções, teremos que vender parte do subjacente. No entanto, se o preço das mudanças subjacentes, então o delta-hedge que executámos provavelmente será impreciso. Isso ocorre porque as opções individuais em nosso portfólio possuem gama, o que significa que seus deltas mudam se o preço do produto subjacente mudar. Então, para permanecer neutro dota, teremos que ajustar nossa cobertura de delta. Este ajuste para o nosso delta geral é conhecido como hedge gama. Há mais em hedge gamma aqui. Agora, a negociação de gama não é exatamente a mesma coisa. Gamma trading realmente se refere à idéia de procurar hedge gama de forma rentável. Por exemplo, um comerciante pode dizer que eu quero comprar algumas opções para que eu seja uma gama longa, porque acho que posso fazer um lucro pela gamma trading the subjacente8221. O que ele quer dizer comprar isso Bem, o que ele quer dizer é que ele acha que o preço de possuir as opções no dia-a-dia é menor que o valor que ele pode fazer com a cobertura de gamma. Let8217s quebram isso um pouco mais. O valor das opções tende a cair ao longo do tempo. Isso é conhecido como o decadência do tempo das opções. À medida que as opções se aproximam de expirar, sua 8216opcionalidade8217 diminui. As opções fora do dinheiro no vencimento são inúteis, mas antes do prazo de validade, elas podem ter valor porque podem ter uma chance de expirar no dinheiro. Mas, com o passar do tempo, essa opcionalidade deve evaporar-se. Então, se alguém possui um monte de opções fora do dinheiro, pode-se esperar que seu valor se corra ao longo do tempo, sendo outras coisas iguais. O outro lado dessa perda de valor através da decadência do tempo é que ao longo de tais opções, uma é uma gama longa. Isso é conhecido como o trade-off 8217gamma-theta8217. Se um comerciante possui opções, eles podem perder valor gradualmente, simplesmente pelo passar do tempo. Mas o comerciante pode tirar proveito de possuir essas opções por hedge gamma. Da mesma forma, se um comerciante é opções curtas, ele pode coletar dinheiro com o passar do tempo, porque as opções que ele é curto podem diminuir em valor. O outro lado para ele é que ele é de gama baixa e esta pode ser uma situação perdedora, se os movimentos subjacentes. Volte para a pergunta original. O que é o comércio de gamma A Gamma trading realmente se refere à idéia de hedge de gama ao longo do tempo e procura lucrar com isso contra a decadência do tempo nas opções. Assim, um comerciante de volatilidade pode dizer, 8220I8217m vai vender algumas opções, troque a gama curta e procure coletar o decadência do tempo8221. O que ele quer dizer com isso é que ele acha que seus hedges de gama baixa não vão custar-lhe tanto quanto ele vai fazer de colecionar a decadência do tempo de serem opções curtas. Examinaremos por que ele pode tomar tal decisão em um próximo artigo sobre a volatilidade implícita versus realizada. Volcube é uma empresa de tecnologia de educação de opções, usada por comerciantes de opções em todo o mundo para praticar e aprender técnicas de negociação de opções. Obrigado por compartilhar isso. O que é opção gamma O valor de uma opção é afetado por mudanças no preço do produto subjacente. Por exemplo, o valor das chamadas e as colocações dizem que o ouro geralmente varia quando o preço do ouro varia. Agora, o valor pelo qual as opções variam para uma mudança no preço do produto spot é revelado pela opção delta. Um delta de 1 (ou 100) significa que o valor da opção muda 1 para 1 quando o preço do produto à vista move o ouro subiu 1, a opção de chamada com um delta 100 também aumentará em 1. Um delta de -0.5 (ou -50), como uma colocação no dinheiro, significa que o ouro subindo 1 reduz o valor da opção de venda em 50 centavos. Mas com opções, as coisas raramente são constantes. O delta de uma opção é afetado pelos movimentos de preços no subjacente. Esta alteração em um delta da opção8217s para uma mudança no preço do produto spot é a opção 8217s gamma. Para tornar as coisas mais fáceis, a gama normalmente é normalizada para que ela dê a mudança no delta para uma mudança de 1 ponto no preço da inadimplência. Por exemplo, suponha que uma opção de chamada tenha um delta de 50. É uma opção de compra em dinheiro (ou seja, seu preço de exercício é igual ao preço à vista). Suponha que, se o produto spot reagir no preço em 1, o delta da opção de chamada8217s aumenta para 57. Isso indica que a opção de chamada possui 7 graus. Gamma é útil, porque nos diz o quanto o nosso delta global do portfólio8217s mudará se o preço à vista se mover. Suponhamos que estamos buscando uma estratégia que seja delta-neutral. Isso significa que estamos tentando manter um delta de zero. Nossa gama nos indicará como devemos re-hedge nossa carteira se o preço spot se mover, a fim de preservar a neutralidade do delta. Isso é útil. Contd below8230 Volume I 8211 Opção Gamma Trading Option Gamma Trading (Volcube, 2013) 8211 Um guia de ebook acessível para troca de opções de gama, desde definições básicas até técnicas de hedge gamma mais avançadas e trading gamma, tal como praticadas por comerciantes de opções profissionais. A partir dos primeiros princípios, a opção gamma é explicada em inglês direto antes de seções separadas sobre hedge gamma, negociação de gama e negociação gamma avançada. De fato, re-hedging um portfólio delta após uma mudança no preço à vista pode ter implicações de lucro e perda. Você pode ler mais sobre hedge gamma aqui e sobre o comércio de gama aqui. O que explicará isso ainda mais. A Gamma é aditiva em todas as opções de qualquer duração (ou seja, com qualquer data de validade) que são atingidas exatamente no mesmo produto subjacente. Em outras palavras, para encontrar nossa exposição total a gama em relação a um produto, somamos a gama de todas as nossas opções atingidas nesse produto, independentemente da data de validade. Gamma é a opção de segunda ordem mais importante em grego. Todas as opções possuem uma gama positiva, seja elas colocadas ou chamadas. Então, para comprar gamma, compra-se opções. A gama varia de acordo com a greve das opções em relação ao preço à vista, o nível de volatilidade implícita e o tempo restante para a expiração. Normalmente, a gama é mais alta nas opções mais próximas de estar no dinheiro, as opções mais próximas do prazo de validade e quando a volatilidade implícita é baixa, sendo outras coisas iguais. Você pode aprender mais sobre a teoria das opções e idéias comerciais nos outros artigos do Volcube e, claro, você pode colocar tudo isso em prática no simulador de mercado da opção Volcube. Sobre o Volcube Volcube é uma empresa de tecnologia de educação de opções, usada por comerciantes de opções em todo o mundo para praticar e aprender técnicas de negociação de opções.